一 、  宏观基本面要闻

1
、 美国政治与财政动态

美国财长贝森特表示，暂不急于决定鲍威尔继任人选 ，候选人可能来自现任美联储理事或地区联储主席
，由特朗普最终决定。他暗示鲍威尔或将在2028年前离任，并称这对美联储和其本人都有益 。

美国司法部正准备对逃避关税的公司和个人提起刑事指控 ，标志着执法力度升级
。过去此类行为多以罚款或和解处理
，如今司法部将扩充专责团队，集中打击贸易欺诈。检方已开始调取拜登任期内涉外商品交易记录 ，为潜在起诉做准备 。

2、  全球市场动态

美国关税政策持续升级，引发欧盟强烈反应
。欧盟计划对价值1000亿欧元的美国产品征收30%关税
，而白宫则称特朗普尚未正式公布，美方对多数国家关税将在15%-50%区间。日本协议或成美欧谈判模板 。与此同时 ，美国司法部正加紧准备对逃避关税者提起刑事指控
，钢铁反倾销调查也进入最后阶段，全球贸易紧张局势进一步升温。

韩国财政部：因美国财政部长日程安排 ，与美国的2+2贸易谈判取消
，美国提议近期与韩国举行另一次会谈，韩美将尽快确定新一轮会谈时间 ，美方提议在不久的将来再次举行会谈
。

欧盟委员会主席冯德莱恩：欧盟将与日本更加紧密地合作
，以应对经济胁迫并解决不公平贸易做法。

3 、 地缘与风险事件

乌克兰通过新法削弱反腐机构独立性，引发全国抗议并遭欧美谴责 。泽连斯基称为清除俄势力 ，承诺将提交新法案恢复独立性
，舆论质疑其背弃反腐承诺
。

特朗普推动俄乌重启会谈并威胁对俄贸易伙伴加征关税，但伊斯坦布尔第三轮谈判无果 ，普京拒绝让步。乌方提议高层会晤遭拒，战事反而加剧 。尽管特朗普承诺援助“爱国者”导弹
，分析指出其施压力度不足，和平前景黯淡
。

二
、  行情回顾与分析

黄金（XAUUSD）

截至7月23日 ，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为954.8吨
，与上一个交易日持平。7月23日现货黄金开于3431.866美元/盎司，冲高至3381.65美元/盎司后回落 ，整体震荡下行
，屡次试探3420美元/盎司阻力位 。美盘交易时间空军主力强势下压，一举跌破3400美元关口 ，最低触及3381.65美元/盎司
，收于3388.216美元/盎司，跌43.55美元或1.27%
。

基本面消息方面 ，7月24日
，市场受到一系列贸易与政策消息影响。美国与欧盟接近达成贸易协议，预计将把大多数欧盟输美商品的关税统一设定为15% ，大幅缓解了8月可能实施的30%关税威胁 。此前，美国也与日本达成协议
，将汽车关税从27.5%降至15%，显示特朗普****正推动多边贸易谈判取得进展
。与此同时 ，俄乌第三轮直接谈判几乎无果而终
，尽管地缘局势仍然紧张，但因缺乏实质性升级 ，市场对其反应相对温和。此外
，美联储7月降息预期减弱，但由于特朗普频繁公开批评主席鲍威尔 ，市场对联储独立性产生担忧
，推升了对2026年更激进降息的押注 。

受此影响，避险资产受到明显打压 ，现货黄金从早盘高点3438美元/盎司快速回落
，收盘跌至3386.99美元，单日跌幅超过1% ，为近五周最大跌幅。白银盘中一度刷新2011年以来新高，工业需求与供应紧张成为推动主因
。与此同时
，风险资产显著升温，美股、欧股普遍上涨 ，资金开始从黄金等避险资产流向股票和工业金属市场。

市场情绪方面
，风险偏好上升成为主导因素 。随着欧美贸易紧张关系缓解预期增强，投资者风险情绪持续改善
。标普500 、纳指双双创出历史新高 ，道指上涨超1%。与此同时
，白银上涨带动市场对经济复苏与工业周期的乐观情绪，贵金属内部呈现分化走势 。尽管美联储降息预期短线降温 ，但联储独立性争议仍可能成为市场新的不确定来源
，潜在支撑中长期的黄金配置需求
。

技术分析上，金价在3438美元遇阻 ，未能突破上轨
，随后快速回调，跌破3400关键支撑。从日线看 ，金价仍运行于布林带上轨附近，短期多头尚未完全撤退 。MACD指标在零轴上方维持“金叉 ”
，但红柱缩短、动能趋弱，暗示上涨动能减缓
。RSI位于62附近 ，接近超买边缘
，显示高位压力增强。短期需关注3370美元一线支撑，若失守或下探至布林带中轨3343甚至下轨3272美元区域；反之 ，若金价反弹重返3416上方并放量站稳
，则可能再度测试前高 。整体来看，黄金中期仍处震荡上行结构 ，但短线面临整理回调风险
。

重点数据关注：美国至7月19日当周初请失业金人数（重要）
、美国7月标普全球制造业PMI初值、美国7月标普全球服务业PMI初值

今日无重要事件关注。

当日目标区间：密切关注3380美元支撑位和3400阻力位
，如若突破则有新方向 。

三 、  总结和展望

近期，全球宏观面消息频繁释放 ，市场情绪波动加剧。美国财政部长贝森特暗示
，鲍威尔可能在2028年前卸任，美联储人事前景的不确定性引发市场关注
。同时 ，美国司法部强化对逃避关税行为的刑事打击，标志着贸易执法升级
，与此同时，白宫继续推进对主要贸易伙伴征收统一关税的谈判。美欧之间有望达成15%基准税率协议 ，以避免8月起30%的上调压力
，日本方面已与美方达成关税安排，为欧盟谈判提供了样板 。

地缘局势方面 ，乌克兰新法削弱反腐机构独立性引发欧美强烈谴责
，俄乌第三轮会谈在伊斯坦布尔无果而终，普京拒绝乌方提出的高层对话建议 ，战事持续对市场避险情绪影响有限
。特朗普虽承诺支持“爱国者
”导弹援助乌克兰
，但整体施压力度有限，和平前景依旧黯淡。

在这一背景下 ，黄金市场明显承压 。因避险需求降温
，黄金从高位大幅回调，7月23日跌破3400美元关口 ，为近五周最大跌幅，盘中最低触及3381美元
。虽然中长期支撑仍在
，但短线上涨动能明显减弱，技术面呈现整理迹象。

原油方面 ，虽然EIA数据显示库存大降
、俄油出口一度受阻
，加上炼厂利用率提升、产量下滑等多重利好支撑，但由于贸易谈判仍存不确定性 ，油价整体维持窄幅震荡 。WTI原油稳定在65美元上方
，市场等待进一步政策明朗化指引方向
。

汇市方面，风险偏好回暖推动澳元等商品货币持续反弹 ，澳元兑美元升破0.6595关键阻力位
，挑战更高目标。尽管澳洲本地经济动能走弱，但市场对RBA短期内暂缓降息的预期有所升温 ，为澳元提供了额外支撑 。

整体来看
，市场情绪正从避险转向乐观，风险资产表现抢眼
。短期内 ，需继续关注欧美关税落地情况 、美联储人事及政策动态
、俄乌局势发展，以及美国初请与PMI数据对市场节奏的影响。黄金短线承压回调
，油价震荡中带有支撑，非美货币有望维持强势 。

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