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近期 ，美股市场的焦点正在从“七巨头”科技股转向小盘股
。标普小盘600指数和罗素2000指数在过去三个月分别上涨6%和7%
，虽仍落后于纳斯达克100指数近9%的涨幅，在美联储有望于下月降息的背景下 ，小盘股有望迎来更大动力。

Royce Investment Partners联席首席投资官Francis Gannon在接受采访时表示
，“市场上涨的广度正在扩大，投资者必须意识到这一点 。 ”

Gannon认为 ，价值型小盘股将从降息中获益最大
。由于小盘公司相比大型企业持有更多浮动利率债务
，降息对其融资成本影响更为直接。此外，美国国会近日通过的“大而美
”法案提供的刺激与减税措施 ，也可能进一步提振小盘企业业绩 。

在具体标的方面
，Gannon看好投行Evercore，认为该公司可继续受益于IPO市场回暖
。他同时青睐工业类公司 ，包括焊接工具制造商ESAB Corp(ESAB.US)和空调设备生产商艾伦建材(AAON.US)。在消费领域，其团队持有户外用品品牌Yeti Holdings(YETI.US)和汽车零部件零售商Advance Auto Parts(AAP.US) 。

美国银行策略团队亦持相似观点
。该行股票与量化策略师Jill Carey Hall在最新报告中指出
，降息可能带来比历史更强劲的小盘股短期超额收益，因为其对利率变化更为敏感。Hall强调 ，在美联储宽松周期中
，小盘股的价值风格往往跑赢成长风格，高质量标的则优于高风险公司 。

美银的筛选显示 ，多只消费可选股进入优选名单
，包括房屋建造商Meritage Homes(MTH.US)和Taylor Morrison Home(TMHC.US)，以及汽车相关企业伟世通(VC.US)、阿斯伯里汽车(ABG.US)和汽车一组(GPI.US)
。同时 ，校车制造商Blue Bird(BLBD.US)和卡车经销商Rush Enterprises(RUSHA.US)等工业股也表现突出。

估值优势也是小盘股的亮点之一 。标普600指数当前市盈率约为17倍
，较标普500的水平低近30%，而历史上通常仅有25%的折让。“如果深入挖掘 ，仍能发现价值
。”D.A. Davidson财富管理公司投资研究主管James Ragan表示。他指出
，罗素2000在金融 、工业及医疗保健领域的权重更高，而这些板块仍具备投资吸引力 。

市场人士普遍认为 ，在“七巨头 ”科技股
、博通(AVGO.US)和Palantir(PLTR.US)之外，小盘股正成为新的投资舞台
。随着美联储9月会议临近
，若降息落地，小盘股的“反攻战
”有望进一步加速。

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责任编辑：于健 SF069

美联储 降息

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